OLEDs，全稱OrganicLightEmittingDevices（有機發(fā)光二極管）。當年經(jīng)美國柯達公司研發(fā)，被譽為新世代顯示屏技術(shù)。輕薄、顏色悅目、耗電低及可摺曲，是它在科研文章列出的根本優(yōu)勢。經(jīng)歷近廿載技術(shù)轉(zhuǎn)移，從實驗室成果移師至大規(guī)模生產(chǎn)。如今產(chǎn)品才真正被商業(yè)社會認同。LG的大尺寸OLEDs電視、三星旁邊帶曲面屏幕的手機等，已確立了此技術(shù)的市場價值。
最近一段時間，市場傳聞蘋果新型號手機，正計劃全面采用OLEDs作主屏，一切令此投資主題成為市場焦點。畢竟在內(nèi)地支持創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展下，此類高端電子組件的應(yīng)用定必更多，擴展空間廣闊。論集中度，于內(nèi)地上市的企業(yè)，會有細分化參與OLEDs生產(chǎn)的企業(yè)，包括有機發(fā)光材料、封裝設(shè)備、中小型模塊等。相關(guān)投資選擇，亦因而較多。根據(jù)IDTechExResearch預測，2016年OLEDs顯示器市場將達到160億美元，并將在2026年時迅速成長至570億美元市場規(guī)模。
于香港上市企業(yè)中，也不乏選擇。只是較為低調(diào)，少為人察覺。深耕中小型液晶顯示屏與觸控屏生產(chǎn)多年的信利國際（00732），其團隊在生產(chǎn)OLEDs上已有不俗成果。集團于2015年及2014年的研發(fā)開支分別約為7.55億元及8.03億元。投放資源于研發(fā)的力度，令其近年皆保有不俗競爭力。而在規(guī)模上，與在深圳交易所上市的中航國際控股（00161）附屬公司天馬微電子（000050.SZ），確是旗鼓相當。
說回OLEDs業(yè)務(wù)，信利于2015年6月，完成了4.5代AMOLED（主動矩陣有機發(fā)光顯示器）生產(chǎn)線建設(shè)項目主廠房工程封頂儀式。而項目執(zhí)行方，是由信利與政府共同投資建立的信利（惠州）智能顯示有限公司。第一期4.5代AMLOED和TFT-LCD玻璃基板生產(chǎn)線項目總投資63億元，預計今年實現(xiàn)量產(chǎn)，全面運作后將實現(xiàn)月產(chǎn)能30KAMOLED及60KTFT-LCD4.5代面板等，預計將實現(xiàn)年平均營業(yè)收入53億元人民幣。
投產(chǎn)時間剛好配合市場需求和市場現(xiàn)熾熱的投資主題，值得關(guān)注。另外，信利亦快將于年內(nèi)分拆其子公司在內(nèi)地上市。預期大量現(xiàn)金的回流，將有助改善財務(wù)狀況，也能令公司發(fā)掘更多良機。于3月份，信利建議將信利汕尾（前稱“信利光電（汕尾）有限公司”）分拆于深交所獨立上市，已獲中證監(jiān)受理。多重利好消息在前，而市盈率僅約12倍，信利的OLEDs概念價值確是絕對超值。
同樣是專注中小型液晶顯示屏多年，精電（00710.HK）的OLEDs概念卻來得有點不一樣。公司近年專注汽車用高端產(chǎn)品，觸控屏等均已被全球一線汽車企業(yè)所采用。2016年2月，公司公布向獨立第三方京東方（000725.SZ）配售四億股新股，相當于現(xiàn)有及經(jīng)擴大股本120.76%及54.70%，所得凈額13.92億元，主要用作拓展集團現(xiàn)有TFT模塊業(yè)務(wù)。雖則內(nèi)容并無集中提及OLEDs業(yè)務(wù)，然而京東方貴為內(nèi)地以至全球一線面板大廠，其OLEDs面板生產(chǎn)規(guī)模也不簡單。收購的整合完成，精電除肯定獲得穩(wěn)定而質(zhì)優(yōu)的上游面板供應(yīng)，OLEDs面板亦預期有助本身高端車用模塊業(yè)務(wù)的進一步擴張。現(xiàn)價6.97倍市盈率及往績約7厘股息，又是價值投資好選擇?；蛟S，多年良好派息政策或因新主有變。
然而，預期京東方幫助下的規(guī)模擴張力度，可彌補一切。最后也可關(guān)注一下晶門科技（02878.HK）的表現(xiàn)。公司為全球首批量產(chǎn)供應(yīng)OLEDs驅(qū)動芯片公司，然而近年整體正走下坡?？纯唇翊螘癯肙LEDs之勢，重拾好表現(xiàn)。
01月07日 18:14
