已于8月9日發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)的攝像頭模組制造商丘鈦科技(01478.HK)今日出現(xiàn)大漲行情，收?qǐng)?bào)13.14港元，大漲28.57%，成交7334萬(wàn)股，成交額8.78億港元，成交額明顯放大，總市值為144億港元，近5個(gè)交易日累漲56%。
行情截圖來(lái)自：富途證券
丘鈦科技公布，截至2017年6月30日止六個(gè)月收入約為36.05億元，同比增長(zhǎng)約108.7%;毛利約為4.34億元，較同期增長(zhǎng)約169.2%;公司股權(quán)持有人應(yīng)占溢利約2.02億元，同比增長(zhǎng)145.5%;每股盈利基為0.184元。
營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)的主要原因?yàn)閿z像頭模塊的銷售數(shù)量達(dá)到約8,319萬(wàn)件，較同期增長(zhǎng)了約12.3%;指紋識(shí)別模塊的銷售數(shù)量達(dá)到約3,432萬(wàn)件，較同期約140萬(wàn)件增長(zhǎng)了約23.6倍;指紋識(shí)別模塊和攝像頭模塊的綜合平均銷售單價(jià)約為人民幣30.7元，較同期的約人民幣22.9元增長(zhǎng)了約34.1%。
毛利率提升的主要原因?yàn)椋河捎诋a(chǎn)品平均銷售單價(jià)增幅超過(guò)原材料平均采購(gòu)單價(jià)增幅，以及人民幣兌美元匯率出現(xiàn)升值令得綜合材料成占收入比重同比下降約1.9個(gè)百分點(diǎn);攝像頭模塊的像素結(jié)構(gòu)明顯提升，雙攝像頭模塊的占比明顯提升，產(chǎn)品附加值增加;收入增長(zhǎng)帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)導(dǎo)致生產(chǎn)人工費(fèi)用率和其他制造費(fèi)用率下降，導(dǎo)致毛利率同比上升約0.9個(gè)百分點(diǎn)。
業(yè)績(jī)發(fā)布后，大行紛紛看好，瑞信最新把公司目標(biāo)價(jià)升至14.6港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)；里昂升公司目標(biāo)價(jià)至14.3港元，重申“買入”評(píng)級(jí)。
丘鈦科技在2014年12月2日登陸港交所，上市當(dāng)天股價(jià)收盤跌6.3%至2.529港元，成交金額達(dá)1.71億港元，但之后成交量迅速下降，股價(jià)也隨之下跌。在2015年8月-2016年8月近一年時(shí)間里，丘鈦科技日均成交量?jī)H幾十萬(wàn)港元，成交慘淡。不過(guò)2016年8月中旬以來(lái)，丘鈦科技成交量明顯放大，且具有持續(xù)性，它的股價(jià)隨之連續(xù)飆漲，很快便突破發(fā)行價(jià)。
丘鈦科技的投資價(jià)值是如何被市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)的？我們將目光鎖定在丘鈦科技行情啟動(dòng)時(shí)間：2016年8月中旬。翻閱丘鈦科技?xì)v史公告發(fā)現(xiàn)，2016年8月19日，其發(fā)布2016年中期業(yè)績(jī)公告，顯示營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)98.8%，集團(tuán)溢利同比增長(zhǎng)30.4%。靚麗的業(yè)績(jī)被投資者發(fā)現(xiàn)，丘鈦科技的市場(chǎng)價(jià)值也就刷刷上來(lái)了。
2016年8月10日，丘鈦科技的收盤價(jià)為1.93港元，一年之后，股價(jià)漲到了13.14港元，漲幅達(dá)580%。
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最近1年港股漲幅top10。來(lái)源：新浪港股整理
格隆匯近日發(fā)表過(guò)丘鈦科技的深度分析文章《后起之秀丘鈦科技（1478.HK）：會(huì)是下一個(gè)舜宇嗎？》，作者為老王，新浪港股摘錄如下，以饗讀者：
▌一、丘鈦科技是間怎樣的公司？
丘鈦科技（集團(tuán)）有限公司是一家領(lǐng)先的國(guó)內(nèi)本土攝像頭模組及指紋識(shí)別模組制造商。目前國(guó)內(nèi)有三大攝像頭模組制造商（舜宇，歐菲光，丘鈦）在國(guó)內(nèi)出貨量占比54%，丘鈦位于第三。
公司專注于面向全球品牌智能手機(jī)及平板電腦制造商提供中高端攝像頭模組及指紋識(shí)別模組，是國(guó)內(nèi)少數(shù)最先于攝像頭模組制造中使用COB及COF組裝技術(shù)以及能夠批量生產(chǎn)及銷售1,600及2,000萬(wàn)像素?cái)z像頭模組的制造商之一，同時(shí)也是中國(guó)本土少數(shù)熟練掌握多種工藝制程并大規(guī)模生產(chǎn)指紋識(shí)別模組的廠商之一。
發(fā)展歷程：
2007年何寧寧先生在中國(guó)江蘇省昆山市成立昆山丘鈦微電子科技有限公司，研發(fā)使用COB及COF技術(shù)封裝攝像頭生產(chǎn)，2009年推出300萬(wàn)像素及500萬(wàn)像素模組。2012年推出分辨率為800萬(wàn)及1300萬(wàn)像素的攝像頭模組 。
2014年12月2日在香港主板掛牌上市，同時(shí)在國(guó)內(nèi)率先推出1,600萬(wàn)及2,000像素模塊和批量產(chǎn)售OIS（光學(xué)防抖）產(chǎn)品 ，2015年陸續(xù)推出雙攝像頭、指紋識(shí)別、手勢(shì)識(shí)別、PDAF、戶外運(yùn)動(dòng)相機(jī)攝像頭等技術(shù)或產(chǎn)品。2016年攝像頭模塊出貨量按年增加一倍，同時(shí)與國(guó)產(chǎn)手機(jī)4大（big4）華為、OPPO、Vivo、小米、等客戶建立長(zhǎng)期合作關(guān)系2017年進(jìn)入新技術(shù)MOB/MOC封裝攝像頭的研發(fā)，有關(guān)技術(shù)將因iphone8全屏幕智能手機(jī)的推出，在盛行時(shí)獲得各品牌手機(jī)更廣泛的采納。
▌二、公司的發(fā)展前景
實(shí)際上丘鈦從2016年5月公司進(jìn)入爆發(fā)性增長(zhǎng)，2016年年報(bào)顯示攝像頭模組出貨量在1.77億顆，同比增長(zhǎng)81%，指紋模塊出貨量達(dá)到0.21億顆。2015年沒(méi)有指紋模塊生產(chǎn)，所以缺乏增長(zhǎng)率，整個(gè)2016年公司核心凈利潤(rùn)同比上升87%。
公司預(yù)期2017年指紋模塊出貨量上漲三倍之上，預(yù)期在蘋果指紋識(shí)別的帶領(lǐng)下市場(chǎng)滲透率會(huì)提高到40%至60%，丘鈦每月產(chǎn)能將增加1000萬(wàn)至1500萬(wàn)顆。公司的目標(biāo)2017 年是將其攝像頭模組/指紋模塊的產(chǎn)能提升至不少于每月3,000 萬(wàn)顆/1,500 萬(wàn)顆(2016年為2,300 萬(wàn)顆/1,000 萬(wàn)顆)。
2017年上半年公司已經(jīng)公布盈喜，盈利同比超過(guò)1倍，盈利增加主要由于攝像頭模塊銷售數(shù)量按年穩(wěn)步增長(zhǎng)，平均銷售單價(jià)按年明顯提升；指紋識(shí)別模塊的銷售數(shù)量按年大幅增長(zhǎng)。
目前已公布的截止2017年1-5月，手機(jī)攝像頭模塊和指紋模塊出貨量同比增長(zhǎng)分別為17.7%和2272.5%，而1300萬(wàn)像素以上攝像頭模塊出貨量同比增長(zhǎng)46.2%以上，顯示了公司正朝著高端和雙鏡頭模塊高速發(fā)展。
舜宇、歐菲光及丘鈦的攝像模組占球出貨量的25%，是國(guó)內(nèi)的前三。橫向比較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，2016年 舜宇、歐菲光和丘鈦的攝像模組營(yíng)收同比增速分別為46%、44%、94%，遠(yuǎn)高于中國(guó)攝像模組行業(yè)10%的增速。丘鈦因?yàn)榛鶖?shù)小，同時(shí)又為國(guó)產(chǎn)手機(jī)big4的供貨商，公司市值只有舜宇的十分之一，爆發(fā)性更強(qiáng)。
▌三、展望未來(lái)
根據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)IDC統(tǒng)計(jì)2016年雙攝像頭手機(jī)占比達(dá)到10%，預(yù)期2017年，雙攝像頭手機(jī)占比達(dá)到20%；到2020年，雙攝像頭手機(jī)的出貨數(shù)將超過(guò)60%，手機(jī)雙攝規(guī)模將達(dá)到750億元。
而全球智能手機(jī)2017年億季度出貨量排名前10的華為、OPPO、Vivo、小米、聯(lián)想、中興又都是丘鈦科技的大客戶，根據(jù)丘鈦公司2016年年報(bào)，前五大客戶銷量占比達(dá)到82%。
2016年OPPO、Vivo 的全球市場(chǎng)份額又都在成倍增加，穩(wěn)健的華為增長(zhǎng)率穩(wěn)步增加，而第一第二名的三星和蘋果市場(chǎng)份額卻都在減少。
隨著iPhone8即將發(fā)布，機(jī)身采用全屏幕，屏下內(nèi)置指紋識(shí)別技術(shù)，前置攝像頭識(shí)別人臉和3D光學(xué)感測(cè)技術(shù)，各種技術(shù)將來(lái)會(huì)給國(guó)產(chǎn)手機(jī)帶來(lái)一波滲透率同時(shí)給丘鈦帶來(lái)新機(jī)遇和新挑戰(zhàn)，主攻指紋識(shí)別、攝像頭模組的丘鈦在產(chǎn)業(yè)鏈重要一環(huán)將持續(xù)受益不菲。
01月07日 18:14
