手機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展至今，已經(jīng)成為資本與技術(shù)雙驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)，無(wú)論是供應(yīng)鏈廠商還是智能手機(jī)終端廠商，巨額現(xiàn)金流對(duì)企業(yè)均提出了很大的考驗(yàn)，這點(diǎn)在供應(yīng)鏈企業(yè)、ODM以及低端智能手機(jī)大廠、功能機(jī)廠商領(lǐng)域更為如此！據(jù)手機(jī)報(bào)在線觀察，就最近而言，宇順電子就被香港企業(yè)子公司200億借殼，此外共達(dá)電聲還被小米生態(tài)鏈企業(yè)萬(wàn)魔借殼！
而在此之前，努比亞和小米都已經(jīng)確認(rèn)將會(huì)啟動(dòng)IPO上市。不過(guò)對(duì)于供應(yīng)鏈而言，近兩年借殼案件十分多，2017年，在精密結(jié)構(gòu)件就已經(jīng)發(fā)生一筆最大的借殼上市案件，即領(lǐng)益科技207億借殼江粉磁材，年底最大一筆借殼案件即360借殼江南嘉捷，而在日前已經(jīng)完成了上市工作！
早在2018年1月份，手機(jī)報(bào)在線（http://www.nnaika.com/）就曾報(bào)道，市場(chǎng)有消息傳聞傳音手機(jī)將借殼波導(dǎo)股份，事實(shí)上，當(dāng)時(shí)兩者在洽談。而在日前，據(jù)新界泵業(yè)發(fā)布公告表示，公司將收購(gòu)傳音，換而言之，即傳音將通過(guò)新界泵業(yè)借殼上市！
傳音借殼新界泵業(yè)上市 毛利率低證監(jiān)會(huì)能否通過(guò)？
日前，據(jù)新界泵業(yè)發(fā)布公告表示，新界泵業(yè)集團(tuán)股份有限公司（下稱“本公司”或“公司”）正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，公司擬通過(guò)資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的方式收購(gòu)深圳傳音控股股份有限公司（下稱“傳音控股”）的控制權(quán)。
同時(shí)，公告顯示，本次交易的置出資產(chǎn)為新界泵業(yè)集團(tuán)股份有限公司。經(jīng)相關(guān)方初步協(xié)商，本次交易方案由資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)及股份轉(zhuǎn)讓三部分組成，上述事項(xiàng)互為條件，其中任何一項(xiàng)不生效或因故無(wú)法實(shí)施的，其他兩項(xiàng)也不生效或不予實(shí)施。
目前，本次交易相關(guān)方簽訂了《重組意向書(shū)》，并就交易方式、交易價(jià)格等事項(xiàng)達(dá)成初步意見(jiàn)。交易中，竺兆江將促使傳音控股的股東對(duì)傳音控股 2018 年、2019 年、2020 年度的業(yè)績(jī)作出承諾。
據(jù)了解，新界泵業(yè)主要生產(chǎn)，其2017年?duì)I收為15.17億元，同比增長(zhǎng)15.14%，凈利潤(rùn)為1.40億元，同比增長(zhǎng)20.10%。據(jù)其表示，公司也應(yīng)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額增長(zhǎng)超過(guò)30%的主要原因在于公司處置子公司股權(quán)產(chǎn)生的投資收益增長(zhǎng)。此外，公司屏蔽泵業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，二次供水設(shè)備領(lǐng)域加快了公司與無(wú)錫康宇的融合與布局，公司積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，深耕銷售渠道，銷售收入穩(wěn)步增長(zhǎng)！
值得一提的是，早在2月6日晚間，據(jù)新界泵業(yè)公告表示，鑒于近期股票市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，公司認(rèn)為目前公司股價(jià)不能正確反映公司價(jià)值，決定用自有資金，以不超過(guò)9元/股的價(jià)格回購(gòu)公司股份，回購(gòu)總金額不超過(guò)1億元。
不過(guò)，話說(shuō)回來(lái)，據(jù)手機(jī)報(bào)在線統(tǒng)計(jì)觀察， 在過(guò)去的一年中，手機(jī)產(chǎn)業(yè)IPO被否企業(yè)數(shù)量逐漸增長(zhǎng)，在被否的原因中，幾乎都有一項(xiàng)是企業(yè)未來(lái)的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)能力，是否會(huì)被淘汰！而傳音主要出貨量都是功能機(jī)，毛利率并不是很高，且功能機(jī)也處于被淘汰的過(guò)程中，同時(shí)，手機(jī)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也十分激烈，在這種情況下，證監(jiān)會(huì)是否會(huì)通過(guò)尚且未知！
作為非洲之王，據(jù)旭日大數(shù)據(jù)首席分析師李春麗表示，傳音手機(jī)2016年出貨量達(dá)到了9000萬(wàn)部，據(jù)稱其2017年上半年出貨量就超過(guò)5000萬(wàn)部，而從全年出貨量來(lái)看的話，據(jù)旭日大數(shù)據(jù)顯示，其總計(jì)出貨量將達(dá)到1.36億部，其中智能機(jī)0.3億部，功能機(jī)1.06億部，這也就是說(shuō)，傳音已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)僅次于華為的第二大手機(jī)廠商！而營(yíng)收方面，李春麗透露，其2016年?duì)I收為18億元，2017年更是達(dá)到了30億美元左右，合約人民幣達(dá)到了近200億元，由此可見(jiàn)其2017年?duì)I收增長(zhǎng)之快！
據(jù)了解，傳音控股成立于2006年，總部位于中國(guó)深圳，目前旗下?lián)碛蠺ECNO、itel、Infinix三大手機(jī)品牌，在全球功能機(jī)出貨量逐年下滑的情況下，傳音功能機(jī)2016年出貨量逆勢(shì)而上，增幅超過(guò)100%，其功能機(jī)出貨量為傳音上榜手機(jī)出貨量TOP5立下汗馬功勞。
2008年，傳音避開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，將眼光放在人口數(shù)僅次于中國(guó)、印度的的非洲地區(qū)，此時(shí)非洲手機(jī)市場(chǎng)僅有少量如三星、諾基亞等手機(jī)品牌，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也相對(duì)沒(méi)有那么激烈，傳音以相對(duì)較少的投入換來(lái)更多的銷量和利潤(rùn)。
當(dāng)然，傳音在功能機(jī)上貼近當(dāng)?shù)叵M(fèi)者需求的創(chuàng)新，也是傳音成功的一大關(guān)鍵因素。例如，率先在非洲地區(qū)推出雙卡手機(jī)，研發(fā)針對(duì)功能機(jī)的既時(shí)聊天工具Palmchat，同時(shí)推出安卓、IOS版本，支持用戶跨平臺(tái)使用，據(jù)稱這也是全球唯一跨所有手機(jī)平臺(tái)的即時(shí)聊天工具，注冊(cè)用戶超過(guò)1億。
整體來(lái)看，傳音功能機(jī)在其主要市場(chǎng)都取得了不俗的成績(jī)，在尼日利亞市場(chǎng)占有率達(dá)64.41%，肯尼亞市場(chǎng)占有率達(dá)46.71%，均在該國(guó)市場(chǎng)占有率排名第一，在埃及地區(qū)市場(chǎng)占有率排名第三。
其實(shí)，傳音最早以TECNO、itel功能機(jī)進(jìn)入非洲市場(chǎng)，也是在非洲最受歡迎的品牌，因此其功能機(jī)出貨均以非洲地區(qū)為主。前者出貨量均來(lái)自非洲市場(chǎng)，后者2016年試水印度市場(chǎng)，15%出貨量來(lái)自印度。
面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的手機(jī)市場(chǎng)，傳音采用多品牌策略，根據(jù)不同消費(fèi)者的需求推出不同品牌產(chǎn)品，來(lái)滿足不同消費(fèi)者的需求：itel價(jià)格較低，主要針對(duì)年輕消費(fèi)者，主打活潑、個(gè)性的標(biāo)簽，TECNO價(jià)格相對(duì)來(lái)說(shuō)高一些，針對(duì)消費(fèi)水平更高一些的人群，Infinix則主要面向電商消費(fèi)者。
此外為加強(qiáng)服務(wù)，2010年傳音還在非洲建立專門(mén)為旗下各品牌提供售后服務(wù)的Carlcare客服中心，傳音是第一個(gè)在非洲本地建設(shè)售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的外國(guó)手機(jī)企業(yè)，目前旗下共有1300家專業(yè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，涵蓋非洲、中東、東南亞40多個(gè)國(guó)家，這不僅表達(dá)了他們長(zhǎng)期耕耘地方的決心，也堅(jiān)定了非洲地區(qū)消費(fèi)者的消費(fèi)意愿，從而擴(kuò)大了品牌影響力。
而到了2016年，傳音旗下三大品牌的智能機(jī)在埃及、肯尼亞及尼日利亞市場(chǎng)都取得了不錯(cuò)的成績(jī)，其中TECNO智能機(jī)在肯尼亞和尼日利亞市場(chǎng)占有率均排名第一，在埃及市場(chǎng)占有率第排名第四。2017年9月，傳音進(jìn)一步進(jìn)軍尼泊爾市場(chǎng)！并由其授權(quán)經(jīng)銷商Mahalaxmi Mobiles獨(dú)家發(fā)售手機(jī)！
IPO被否3年內(nèi)不得借殼上市 望而生畏借殼上市或倍受歡迎
前不久，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布了一份文件，標(biāo)題為“關(guān)于IPO被否企業(yè)作為標(biāo)的資產(chǎn)參與上市公司重組交易的相關(guān)問(wèn)題與解答”，在該文件中，證監(jiān)會(huì)對(duì)被否企業(yè)作為資產(chǎn)參與借殼重組進(jìn)行了回應(yīng)：對(duì)于擬通過(guò)重組上市的企業(yè)，如果曾經(jīng)存在IPO被否的情形，則企業(yè)需要在IPO被否后至少運(yùn)行3年才可籌劃重組上市，對(duì)于不構(gòu)成重組上市的其他交易，證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)信息披露監(jiān)管。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是IPO被否企業(yè)三年內(nèi)不得借殼上市。
而據(jù)手機(jī)報(bào)在線此前報(bào)道，2018年無(wú)疑會(huì)成為手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)上市的高峰期，除了成熟的產(chǎn)業(yè)以外，包括材料和設(shè)備廠商將會(huì)成為明年上市的主力軍！而在終端市場(chǎng)方面，努比亞、小米、傳音等都將會(huì)啟動(dòng)上市計(jì)劃，在ODM方面，龍旗啟動(dòng)IPO已被否決，華勤與與德同樣也在籌劃上市工作！
整體看來(lái)，對(duì)于2018年的手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈而言，資本逐鹿主要體現(xiàn)在兩大方面：其一上市企業(yè)數(shù)量會(huì)劇增，這種情況所導(dǎo)致的結(jié)果則是，產(chǎn)業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)將從上市企業(yè)與非上市企業(yè)之間轉(zhuǎn)換到上市企業(yè)之間，且新上市企業(yè)客戶群體主要圍繞在華為、OPPO、vivo、小米等國(guó)內(nèi)前幾大手機(jī)廠商，換而言之，2018年上市企業(yè)之間的廝殺將會(huì)更加嚴(yán)重；同時(shí)，企業(yè)募集資金的情況會(huì)更加頻繁！
其二，非上市企業(yè)之間，投資機(jī)構(gòu)投資案將會(huì)增多，同樣也體現(xiàn)在兩大方面：一是投資逐漸向上游材料以及設(shè)備端進(jìn)軍，這是一個(gè)必然的趨勢(shì)，從過(guò)往多年來(lái)看，此前主要圍繞制造業(yè)，但是從目前來(lái)看，制造業(yè)領(lǐng)域已經(jīng)較為成熟且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，在這種情況下，必然將繼續(xù)向上游材料和設(shè)備領(lǐng)域上探；二則是新型技術(shù)的驅(qū)動(dòng)，無(wú)疑將導(dǎo)致很多新的機(jī)會(huì)，對(duì)于資本市場(chǎng)而言，智能手機(jī)市場(chǎng)龐大的出貨量無(wú)疑引誘力度極大，尤其是未來(lái)三五年，手機(jī)市場(chǎng)的出貨量不但不會(huì)下降，同時(shí)，增長(zhǎng)率還將逐漸攀升！
更重要的是，對(duì)于手機(jī)產(chǎn)業(yè)制造業(yè)等毛利率較低的行業(yè)而言，其獨(dú)立IPO上市的難度非常大，而從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，2018年-2019年將會(huì)是手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)上市的高峰期，同時(shí)也是行業(yè)洗牌的關(guān)鍵階段，借助資本力量提升自身競(jìng)爭(zhēng)力度十分有必要，所以企業(yè)均爭(zhēng)先恐后計(jì)劃在這兩年內(nèi)完成上市！
但是，受限于行業(yè)限制，導(dǎo)致獨(dú)立IPO上市難度大，在這種情況下，選擇借殼上市無(wú)疑成為首選！事實(shí)上，據(jù)手機(jī)報(bào)在線統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的幾年中，手機(jī)行業(yè)存在很多被機(jī)殼以及借殼的案例！
從最近來(lái)看，最為典型的當(dāng)屬ODM龍頭聞泰科技，其35.8億借殼中茵股份完成上市，目前已經(jīng)完全剝離中茵股份地產(chǎn)業(yè)務(wù)輕裝上陣，再如ODM廠商天瓏移動(dòng)就曾42.33億借殼智創(chuàng)科技，TCL顯示4.4億機(jī)殼唯冠科技，奧瑞德41.2億借殼西南藥業(yè)，江西聯(lián)創(chuàng)28.5億借殼漢麻產(chǎn)業(yè)！
而在2017年，這種現(xiàn)象更加頻繁，如江粉磁材207億借殼領(lǐng)益科技，360以504億的價(jià)格機(jī)殼江南嘉捷，成都潤(rùn)運(yùn)33.8億機(jī)殼宇順電子，萬(wàn)魔聲學(xué)34.7億成為共達(dá)電聲新主，合肥瑞成再以72億借殼奧瑞德，匯冠股份9.4億出售旺鑫精密，隨后龍旗接盤(pán)，最終匯冠股份“易主”和君商學(xué)！而曠達(dá)科技參與收購(gòu)NexperiaB.V.（安世半導(dǎo)體）未來(lái)可能也將構(gòu)成借殼！
從目前手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，手機(jī)產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市十分有必要，此前手機(jī)報(bào)在線已經(jīng)分析，手機(jī)產(chǎn)業(yè)中，尤其是低端制造業(yè)領(lǐng)域，由于企業(yè)現(xiàn)金流龐大，且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)慘烈，未來(lái)技術(shù)變革頻繁，導(dǎo)致企業(yè)急需資本力助，而上市無(wú)疑是最佳方式，但是，受限于行業(yè)或自身因素質(zhì)素，一方面，擔(dān)心IPO被否，另一方面，從時(shí)間上來(lái)看，又擔(dān)心時(shí)間較長(zhǎng)而錯(cuò)過(guò)上市機(jī)會(huì)。整體看來(lái)，與IPO相比，借殼的成本更低、成功率更高、手續(xù)更簡(jiǎn)便。到了2018年，由于獨(dú)立IPO被否后3年內(nèi)不得借殼上市，這或?qū)⑹沟檬謾C(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)更多的謀求借殼上市！如果此次傳音能夠成功借殼新界泵業(yè)上市的話，那么對(duì)于傳音而言無(wú)疑十分有利！
01月07日 18:14
