“舜宇光學股價今天又創新歷史高了！”一位投資人感嘆道，“手機供應鏈瞬息萬變，讓人很難預判。”
3月21日，港股開盤后舜宇光學再次創出歷史股價最高值，達到171.6港元/每股。這一價格較3個月前低點已經接近翻倍行情。
圖：舜宇光學股價月線圖
正如投資人所言，過去一年舜宇光學的股價猶如做過山車，先經歷了一波4倍的漲幅，然后開始大跌，今天再創歷史新高。制造這一股價波動的推手無疑還是整個手機產業鏈的波動。
春節后四大手機廠商狂追單，手機概念股應聲上漲
供應鏈人士進一步指出，狂追單主要是兩方面原因疊加：一是由于去年底悲觀預期，當時廠商大砍訂單，不過經過第一季度春節期間的消化，目前庫存已經達到低位。二是3月份開始“華米OV”開啟密集的新機發布熱潮，進一步加劇一些供應鏈廠商供貨緊張局面。
上述消息也得到多家廠商的印證。3月9日，舜宇光學科技公告稱，2018年2月，公司手機鏡頭出貨量同比上升31.9%，環比增加6.0%，主要是因為公司手機鏡頭市場份額的上升。
除了鏡頭廠商外，芯片廠商反應也十分明顯。此前，供應鏈傳出，為了爭取年后的換機潮，聯發科曦力P60新芯片相關五、六十人的團隊在春節期間只能放兩天，其余時間全力為大客戶OPPO趕工新機。
現在從供應鏈反饋看，隨著OPPO 新機即將上市，3月份開始聯發科16nm及12nm手機芯片出貨量開始明顯放大。更讓聯發科欣喜的是，不僅是高端產品，其中低端產品28納米MT6737/MT6739、16納米P23/P30等手機芯片出貨也開始轉強。業內人士預計，聯發科第二季將再推出采用12nm制程的P38/P40/P70手機芯片，出貨量將一路沖高至第三季。
“除了品牌廠商庫存降低補貨外，3月份開始密集的新機發布潮，對供應鏈干貨熱潮起到了非常大推波助瀾的作用。”供應鏈人士表示。
?據集微網不完全統計，僅3月份品牌手機廠商的發布會就超過10場。截止3月21日已經發布的包括，三星Galaxy S9|S9+國行版、榮耀暢玩7C、紅米Note5、vivo X21、華為Nova3、聯想LenovoS5、魅藍E3等，接下里的未來10天還包括華為P20、小米MIX 2S、OPPO R15、錘子手機等。
上述市場的變化，也很快反應到了二級資本市場。不僅是舜宇光學股價創出新高，歐菲科技、安潔科技、藍思科技、立訊精密等手機概念股自狗年股市開盤后，紛紛開啟上升通道，至少都出現了20%以上的漲幅。
機構化行情仍會繼續，看好核心供應商
雖然近期手機概念股普遍拉漲，但是對于2018年后市業內仍有不同看法。目前主流觀點認為，2018年手機供應鏈將呈現結構化行情。其主要表現在兩方面：一個是新技術導入，帶來巨大的增長市場；二是原本有技術、有實力的廠商將進一步收割市場份額。
第一、新技術帶來的成長；
供應鏈廠商要成長，最大增量必定是新技術的導入。目前看，今年將有多項新技術量產，包括“全屏幕”、“無線充電”、“屏內指紋”、“3D感測”、“外觀材質”、“AI技術”等創新技術，
從近期已經發布手機看，包括vivo APEX概念手機，其采用的“全屏幕”、“半屏指紋”等技術。剛剛發布的vivo X21 已經量產屏內指紋。預計三季度開始，這兩項功能將成為旗艦手機標配。
無線充電方面，據集微網了解，蘋果自去年推出標配無線充電的iPhone X和iPhone8系列后，無線充電市場快速爆發，其中在發射端市場有近10倍成長，導致NPO電容等物料缺貨，價格暴漲；接收端包括華為、小米、vivo等一眾手機品牌廠商開始預研無線充電。據悉，在3月27日小米最新發布的小米MIX2S將會采用無線充電，并推出紫米無線充電器。
3D感測更是下半年的焦點技術。根據手機廠商反饋看，目前華為、小米、OPPO 、vivo等幾家大廠商已經確定3D感測為下半年旗艦產品的標配功能。
此外，在外觀材質方面，包括玻璃、陶瓷等有望替代金屬機身、更多攝像頭將提高拍照能力等，這些都將帶來供應鏈增量。
第二、結構化行情，強者恒強；
新技術中可能會出現幾家大的供應商，不過總體預判，2018年依舊是傳統大供應商的天下，市場也將越來越向他們集中。
供應鏈人士表示，2018年智能手機廠商市場份額的集中，將進一步傳遞到供應鏈廠商中。以國內為例，如果抓住華為、小米、OPPO、vivo 等四家廠商，也意味著會獲得更多市場，而其余二三線廠商命運堪憂。
例如ODM廠商，據調研公司賽諾報告顯示，目前行業第一陣營是聞泰與華勤，兩家具備絕對優勢，目前出貨量均在8000萬部左右。而第二陣營龍旗和與德出貨量均低于3000萬，兩大陣營差距明顯。分析人士稱，2018年聞泰與龍旗依舊會保持優勢，甚至近一步擴大份額，主要就是因為他們掌握了華為、小米絕大多數的ODM訂單。
總之，整體看2018年智能手機大盤依舊穩定，供應鏈廠商整體業績也將趨于穩定。不過，類似前幾年行業齊漲局面會消失，取而代之將是強者恒強的結構化行情。（校對/小秋）
01月07日 18:14
