絕大部分車載鏡頭廠商虧損的現狀，是對智能駕駛賽道高熱的反諷。

根據潮電智庫不完全統計，目前全球與車載概念相關的光學鏡頭廠商不低于80家，但除了舜宇光學、聯創電子、宇瞳光學等，該業務板塊的盈利者屈指可數。

中國某一線車載鏡頭廠商高管韋亮(化名)說，“不少終端的訂單價格，連原材料成本都不夠。行業現在屬于典型的‘跑馬圈地’階段，供應鏈玩家以虧本爭搶市占率為主。”

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根據潮電智庫統計，2023年全球車載鏡頭出貨量達到2.6億顆。從市場發展趨勢估算，未來兩年的出貨量分別為3.4億顆及4.2億顆。

擠進頭部陣營，爭奪更大話語權，可能是車載鏡頭廠商的唯一生路。

瘋狂內卷

從去年開始，車載鏡頭的價格戰全面升級。

潮電智庫從產業鏈處了解，目前市面上降價最厲害是1M/3M規格的環視鏡頭，幅度高達50%；2M和8M規格ADAS鏡頭的降幅在20%左右。

主要原因在于，更多玩家及產品涌入市場后，供應商虧本接單成為了常態。

必須指出的是，中國企業目前基本壟斷了全球車載鏡頭市場，這種格局成為內卷風行的天然土壤。韋亮說，“手機鏡頭畢竟還有過賺錢的黃金期，車載鏡頭是一下就卷到底了。”

更為嚴重的是，鏡頭供應商內卷的后果，是話語權和議價權的喪失。

“客戶的報價超低，但大家還是紛紛爭搶，被拿捏得死死的。”車載鏡頭一線銷售阿凱表示，前期車廠幫用戶更換鏡頭，異常多了就對供應商提高要求，而且價格不漲。入局者跟跑會越來越累，直到不堪重負。

據悉，車載鏡頭從開發到量產的周期要長很多，還有車規要求和體系管控等更為復雜的流程，其需求規模也遠遠達不到手機領域級別。

讓韋亮感到非常擔憂的是，現在部分賣得便宜的車載鏡頭產品，根本沒有執行嚴格的車規，后期可能會出現安全性隱患問題。

20%毛利率成盈虧點

根據潮電智庫預測，2025年全球車載攝像頭市場規模將接近800億元，年增長率超過30%。

相比手機及其他消費電子板塊，車載鏡頭的產品毛利率更高，而且訂單也更為穩定，市場表象看上去很美。

但背后另有苦衷，虧損成為行業的普遍現象。

韋亮表示，由于車載鏡頭持續迭代需要投入較大的研發費用，因此20%的毛利率是盈虧點。

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公開財報數據顯示，去年聯創電子和宇瞳光學的車載業務毛利率分別為30.4%、28.78%，如果按此標準計算應該屬于盈利水平；作為全球車載鏡頭多年市占率第一的舜宇光學，雖然沒有披露相關毛利率數據，但盈利當在情理之中。

目前絕大多數的車載鏡頭廠商，毛利率為十多甚至幾個點。

潮電智庫從產業鏈處獲悉，舜宇光學、聯創電子、特萊斯光學等廠商，每年車載鏡頭的專項研發投入費用在幾千萬至幾個億之間。

與手機領域不同，車載鏡頭有一個保供10-15年，以及將來的維修服務。這對于供應鏈來說，也是一筆隱形的成本。

阿凱斷言，“現在all in或者不顧一切入局汽車就是找死，甚至比做手機鏈條死得更快。”

資本雙刃劍

車圈有太多的精彩故事可以講，對于資本機構來說具有足夠的吸引力。

特別是自動駕駛概念不斷升溫，汽車視覺與感知供應鏈領域更是資本界的寵兒。比如激光雷達市場的禾賽、速騰聚創等企業雖然連年虧損，但前兩年投資機構需要排隊進場，準入門檻非常高。

如今，這一景象似乎要在車載鏡頭市場重演。

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今年4月，潮電智庫首家披露的特萊斯收購峰梅光學，以及之前宇瞳控股玖洲光學等事件，都堪稱光學企業聯合做大做強，互補共贏的典型案例，但是更多非專業資本的介入，讓行業呈現兩極化發展。

一方面，車載鏡頭廠商有了充裕的資金流，為產品研發、認證、量產等方面提供了有力的保障，推動了智能駕駛整體的快速發展。

另一方面，為了達成與資方的協議條件，車載鏡頭廠商紛紛以低價策略力圖打入終端車企資源池，導致市場惡性競爭頻頻出現。

據悉，最近某廠商為了爭搶市占率，將1M車載鏡頭打出了8元的血拼單價，其他友商對此表示非常不滿。

蔚來資本管理合伙人朱巖接受媒體采訪時稱，中國有數百家初創公司押寶電動汽車革命，最終只有1%能夠生存下來。

上游車載鏡頭廠商的命運大抵也是如此。資本退潮時，必將留下累累白骨。