AI眼鏡是搭載了人工智能技術的眼鏡，能夠實現語音交互、圖像識別、增強現實等多種功能。AI眼鏡最靠近人體三大重要感官，是理想的人工智能落地載體，搭載AI技術也有利于智能眼鏡進一步放量。

AI眼鏡主要是在鏡框上實現音頻、攝像以及AI等功能的疊加，仍然使用傳統光學鏡片。而全球大部分AR眼鏡也會采取磁吸、夾片等方式來疊加傳統光學鏡片，所以傳統鏡片企業在鏡片上的技術與工藝突破，都對AI眼鏡的推廣起到了決定性的作用，特別是在控制AI眼鏡的重量上。

研究表明，普通眼鏡重量通常在15-30克之間，而AI眼鏡若超過50克，佩戴舒適度會明顯下降，影響長時間使用意愿。例如，Ray-Ban meta（49克）接近普通眼鏡上限，用戶反饋可支持4-6小時連續使用；而Vuzix Z100僅35克，可實現48小時續航（間歇使用）。而玄景M5從43克減至25.8克（減重40%），用戶佩戴時長從2小時提升至全天候使用 。按此推算，每降低1克約可延長佩戴時間約0.5-1小時，但非線性關系顯著（越接近普通眼鏡重量，邊際效益越高）。

另外騎行或戶外活動時，重量敏感度更高，每克減重可能延長佩戴1小時以上。而近視用戶需要疊加近視鏡片，重量增加更可能縮短佩戴時長。

同時，智能眼鏡對配套的鏡片品質和功能提出了更高要求，推動鏡片產品向高折射率、功能化、智能化方向發展。

高折射率鏡片是指折射率較高的鏡片，具有更好的光學性能，能夠提供更清晰的視覺體驗，通常用于需要更薄鏡片或特殊光學性能的情況。在AI眼鏡中，在相同屈光度下，眼鏡鏡片的折射率越高，鏡片越輕薄，并可以適配更多類型的鏡架，這對于需要集成更多電子元件的AI眼鏡尤為重要。

因此高折鏡片由于其較高的技術含量和附加值，其毛利率水平也顯著高于普通標準鏡片，能有效拉動相關公司的盈利能力提升。

根據Wellsenn XR的統計，2024年全球AI眼鏡銷量達到152萬臺，主要銷量貢獻來自于Ray-Ban meta。Wellsenn XR預測，從2025年開始，AI智能眼鏡將在傳統眼鏡銷量保持穩定增長的大背景下，快速向傳統眼鏡市場滲透。2023年AI智能眼鏡銷量為234萬臺，預計2025年將達到550萬臺。這一快速增長的市場為高折鏡片提供了廣闊的應用空間。

明月鏡片是國內鏡片龍頭企業，專注于樹脂眼鏡鏡片的研發、生產和銷售。在高折鏡片領域，明月鏡片推出的1.71高折射率鏡片，阿貝數高達37，打破了全行業高折射率伴隨高色散的技術魔咒，兼具高折射率及高光學參數兩大優點，實現領先，打破了高折射率鏡片原料長期依賴進口的局面。

根據最新數據，明月鏡片在國內銷量排名第二(12.4%)，銷售額排名第三(8.9%)，主打二線及下沉市場。2024年，明月鏡片全新升級的1.74高折鏡片成為高度數近視人群的首選，進一步鞏固了其在高折鏡片領域的領先地位。明月鏡片在AI眼鏡領域積極布局，如明月鏡片為小米有品定制的Sasky智能眼鏡不僅內置多語音助手系統，更突破性地提供1.60/1.67兩種折射率選擇。

針對2025年AI眼鏡的生產計劃，明月鏡片作為A股市場上少數涉及鏡片業務的公司之一，其在這一領域的稀缺性為其未來的市場表現提供了潛在的競爭優勢。明月鏡片的近視防控產品保持高速增長，其近視防控鏡片不同于同行普遍采用PC材料，開創性地研發了專用樹脂材料和特殊工藝，更耐磨更通透、光學性能更好；獨特的非對稱設計，更符合中國消費者需求。

作為A股一家以光學樹脂鏡片為主業的上市公司，明月鏡片憑借技術突破和品牌升級其高折鏡片(如1.74、1.67)和功能性鏡片(防藍光、離焦鏡)占比提升，推動明月鏡片毛利率升至60%，凈利率達25%。明月鏡片2024年上半年實現營業收入3.85億元，同比增長5.21%；歸母凈利潤8897萬元，同比增長11.04%，業績實現雙增。明月鏡片的毛利率從2017年度的40.45%提升至2020年的54.10%，展現出強勁的盈利能力。

而另一AI眼鏡鏡片巨頭康耐特光學，則是一家中國領先的樹脂眼鏡鏡片制造公司，專注于樹脂眼鏡鏡片的研發、生產和銷售及車房成鏡定製化加工服務。2020年，公司樹脂鏡片產量排名中國第一、收入排名全球第九，是全球十大市場參與者之一。

康耐特光學的產品線齊全，功能性多樣，包括低折、中折到高折、超高折的單焦、多焦、漸進多焦點等產品。不過公司70%的收入來自海外(美洲、歐洲)。

康耐特光學擁有超700萬個SKU的產品網絡，形成多功能、齊全產品線，可覆蓋幾乎全部類型的樹脂鏡片，同時可基于個性化需求定制鏡片，滿足客戶不同需求。康耐特光學擁有自主生產的高端鏡片磨具，采用德國自由曲面技術，如FIX雙曲面鏡片，為高度近視人群提供更好的視覺體驗。

康耐特光學在高折鏡片領域也有較強的技術實力。康耐特光學提供1.74高折系列鏡片，采用多位面全新萊寶鍍膜技術，對人眼可見光波段的平均增透效果大大提升。對鏡片進行全新合成物的加硬鍍膜，使鏡片更耐磨。

其1.74高折射率鏡片能夠滿足消費者的輕薄需求，得益于較高的技術含量和附加值，其毛利率水平也顯著高于普通標準鏡片，有效拉動公司盈利能力提升。

在AI眼鏡領域，康耐特光學與全球頭部消費電子客戶合作研發進展順利，此外歌爾巨頭入股20%賦能產業鏈。歌爾股份的入股為康耐特光學在AI眼鏡領域的布局提供了強有力的支持。

康耐特光學因AI眼鏡概念持續爆火，股價表現強勁。2021年12月上市時市值19億，到2025年3月7日市值達到144億，3年時間漲幅7倍。這表明市場對康耐特光學在AI眼鏡領域的潛力給予了高度認可。

康耐特光學2018-2023年，公司標準化鏡片收入從7.0億元提升至14.0億元（CAGR為14.8%），營收占比保持在80%以上。其中，1.74高折射率鏡片收入貢獻逐年增加，讓康耐特光學的收入增長和產品結構優化為其提供了良好的增長前景。

作為AI眼鏡的鏡片供應商，明月鏡片和康耐特光學兩家公司在高折鏡片技術上各有千秋，明月鏡片在技術突破和自主可控方面領先，而康耐特光學在產品多樣性和定制化生產能力方面具有優勢。但卻罕見兩家企業在行業里正面交鋒，更別說掀起其它行業類似的價格戰內卷。

據了解，兩家公司在量產方面各有特點。明月鏡片以其高毛利率為傲，2017-2020年的主營業務毛利率從40.45%提升至54.10%，這表明明月鏡片在生產和成本管理方面具有優勢，能夠實現高效率的量產。

康耐特光學則擁有超700萬個SKU的產品網絡，形成多功能、齊全產品線，可覆蓋幾乎全部類型的樹脂鏡片，這種廣泛的產品線和定制化生產能力是康耐特光學在量產方面的顯著優勢。

其中更大的區別是兩家公司的客戶群體有所不同。明月鏡片主要面向國內終端消費者和百強客戶，主打二線及下沉市場。公司開展針對百強客戶的定制化營銷支持行動，通過深入了解每個客戶的市場定位、目標客戶群體及業務需求，為百強客戶提供個性化的服務。

而康耐特光學主要面向貿易公司、批發商等群體，70%的收入來自海外(美洲、歐洲)。公司通過拓展更多客戶群體，在客戶基礎穩定的前提下，減少對單一大客戶的依賴，國際市場占比高。

兩家公司的營收業績各有特點，明月鏡片的毛利率更高，盈利能力更強；而康耐特光學的收入增長更快，產品結構優化明顯。

明月鏡片2024年上半年，明月鏡片實現營業收入3.85億元，同比增長5.21%；歸母凈利潤8897萬元，同比增長11.04%；明月鏡片的毛利率從2017年度的40.45%提升至2020年的54.10%，展現出強勁的盈利能力。

康耐特光學2018-2023年，康耐特光學標準化鏡片收入從7.0億元提升至14.0億元（CAGR為14.8%），營收占比保持在80%以上。雖然在毛利率方面不及明月鏡片，但康耐特光學的收入增長和產品結構優化為其提供了良好的增長前景。

目前整個鏡片行業有高折化、功能化發展的趨勢，市場還在進一步向頭部集中過程中。

高折射率鏡片能夠滿足消費者的輕薄需求，得益于較高的技術含量和附加值，其毛利率水平也顯著高于普通標準鏡片，有效拉動公司盈利能力提升。

另外功能性鏡片的占比不斷提升，如防藍光、離焦鏡等，這些功能化鏡片能夠滿足消費者對視覺健康的更高要求，也為鏡片企業提供了更高的附加值和利潤空間。

AI賦能，AI眼鏡的快速發展為高折鏡片提供了新的應用場景，智能眼鏡對配套的鏡片品質和功能提出了更高要求，推動鏡片產品向高折射率、功能化、智能化方向發展，更是帶來了量價齊升驅動動力。AI眼鏡市場預計將在未來幾年保持快速增長，為高折鏡片企業帶來新的增長機遇。

我國鏡片市場以國際品牌為主導，國產品牌加速替代。目前國內鏡片市場中，以蔡司、依 視路為代表的國際品牌憑借其技術優勢以及品牌影響力仍然在高端價格帶占據主要地位，而隨著國內工業制造水平的不斷提高以及國家扶持政策的不斷推出，本土品牌憑借自身產品的性價比優勢，開始逐步搶占國際領先品牌的市場份額。

所以明月鏡片和康耐特光學現在的國產替代市場空間還足夠大，還沒有到正面交鋒的時刻。不過隨著AI眼鏡市場的不斷擴大，明月鏡片和康耐特光學在高折鏡片和AI眼鏡領域的競爭關系也將變得更加復雜和激烈。

兩家公司在高折鏡片技術上各有優勢，未來的技術創新將成為競爭的關鍵。明月鏡片在技術突破和自主可控方面領先，而康耐特光學在產品多樣性和定制化生產能力方面具有優勢。

明月鏡片主要面向國內終端消費者和百強客戶，而康耐特光學主要面向貿易公司和海外市場。未來，兩家公司可能會在各自優勢領域進一步深耕，同時適度拓展對方的市場領域。

明月鏡片與小米眼鏡已在光學解決方案領域展開初步接觸，而康耐特光學與全球頭部消費電子客戶合作研發進展順利。未來AI眼鏡領域的合作，或許也將成為兩家公司未來發展的重要方向。

總體來講，高折鏡片在AI眼鏡行業的應用前景廣闊，明月鏡片和康耐特光學作為國內鏡片行業的龍頭企業，將在這一領域展開更加激烈的競爭，同時也會通過技術創新、市場拓展和戰略合作等方式，共同推動行業的快速發展。