2021下半年伊始，傳音控股便發(fā)布了上半年業(yè)績(jī)預(yù)增捷報(bào)。7月2日，傳音控股（688036.SH）發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為17.17億元，同比增長(zhǎng)57.35%；扣非凈利潤(rùn)約為15.41億元，同比增長(zhǎng)64.02%。

傳音控股表示，上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售規(guī)模的增加和非經(jīng)常性損益的增長(zhǎng)。今年以來(lái)，公司持續(xù)擴(kuò)大在非洲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并拓展新市場(chǎng)，銷(xiāo)售規(guī)模有所增長(zhǎng)。公司非經(jīng)常性損益約為1.77億元，同比增加約0.25億元，主要是政府補(bǔ)助、金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)、理財(cái)收益等。

按照年報(bào)來(lái)看，非洲地區(qū)仍然是傳音控股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)來(lái)源。根據(jù)傳音控股2020年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司2020年于非洲地區(qū)實(shí)現(xiàn)收入為224.52億元，同比增長(zhǎng)18.14%，占總營(yíng)收比重近6成。智能機(jī)市場(chǎng)在非洲占有率超過(guò)40%，排名第一。

民生證券分析師表示，上半年通常為消費(fèi)電子淡季，加上印度疫情沖擊影響下，傳音依舊保持了高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，其主要原因在于公司持續(xù)擴(kuò)大非洲第一的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，依舊在巴基斯坦、孟加拉國(guó)等新興國(guó)家不斷擴(kuò)大手機(jī)版圖，利潤(rùn)不斷增厚。

包括2020年傳音控股的收入凈利實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，也離不開(kāi)這些新興市場(chǎng)的支持。

數(shù)據(jù)說(shuō)明一切。

據(jù)悉，傳音控股上市以來(lái)積極拓展新興市場(chǎng)，其中表現(xiàn)較為突出的市場(chǎng)主要有印度、孟加拉、 巴基斯坦等國(guó)家。年報(bào)顯示，2020年公司在亞洲等其他區(qū)域營(yíng)收為145.38億元，同比增長(zhǎng)159.72%，業(yè)務(wù)占比從2019年的22.75%上升至39.3%。南亞市場(chǎng)方面，公司在巴基斯坦和孟加拉國(guó)智能機(jī)市場(chǎng)占有率排名第一，在印度智能機(jī)市場(chǎng)排名第六。

此前傳音曾在6月的調(diào)研活動(dòng)中表示，公司的新市場(chǎng)開(kāi)拓戰(zhàn)略在2020年取得一定成效，之后將不斷提高新市場(chǎng)份額，開(kāi)發(fā)更加符合目標(biāo)市場(chǎng)的差異化產(chǎn)品。一方面，圍繞手機(jī)構(gòu)建核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，在新興市場(chǎng)構(gòu)筑多維度的競(jìng)爭(zhēng)壁壘和“護(hù)城河”；另一方面，基于公司在新興市場(chǎng)手機(jī)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，積極布局和大力發(fā)展移動(dòng)互聯(lián)業(yè)務(wù)。

值得一提的是，對(duì)于上游元器件供應(yīng)是否緊張的問(wèn)題，傳音控股表示，從2020年下半年開(kāi)始，各行業(yè)各類(lèi)芯片都出現(xiàn)了行業(yè)性的緊張和缺貨。

由于疫情后各類(lèi)消費(fèi)電子和電動(dòng)汽車(chē)的需求爆發(fā)，以及上游產(chǎn)能的擴(kuò)產(chǎn)不足，晶圓廠產(chǎn)能爆滿(mǎn)。不過(guò)傳音和各類(lèi)芯片廠家都有超過(guò)多年的合作關(guān)系，并且這幾年的業(yè)務(wù)量都在穩(wěn)定快速增長(zhǎng)，合作伙伴非常看好新興市場(chǎng)的機(jī)會(huì)和傳音的發(fā)展?jié)摿Γo予了公司很多供應(yīng)上的支持。

總的來(lái)說(shuō)，在資源緊張的情況下，包括傳音在內(nèi)的頭部終端品牌企業(yè)，會(huì)被上游晶圓廠、面板廠、IC設(shè)計(jì)公司等優(yōu)先支持。

民生證券分析師認(rèn)為，對(duì)于傳音而言，龐大的手機(jī)出貨量可以作為流量入口，橫向拓展3C 配件、家電和移動(dòng)互聯(lián)服務(wù)，最大化品牌價(jià)值。考慮到非洲地區(qū)的IoT 和移動(dòng)互聯(lián)仍處于起步階段，公司有望形成先發(fā)優(yōu)勢(shì)并通過(guò)多業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)不斷加深護(hù)城河。