5月25日，國務院國資委旗下上市公司航天通信（600677.SZ）發布重組草案，擬發行股份分別購買智慧海派51%的股權、預估值為10.65元以及江蘇捷成36.93%股權、預估值為1.73億元。

值得注意的是，上述交易全部以股票方式進行，不過航天通信仍將募集配套資金4.13億元用于支付與本次重組相關的中介機構費用，剩余部分則用于增資智慧海派，建設智能終端生產基地等3大項目。

若交易成功，智慧海派不僅順利化身上市國企，同時由于通過定增引入"紫光系"公司紫光春華作為戰略投資者，智慧海派還有望與紫光集團進行產業上下游結盟，想象空間巨大。

航天通信股票復牌后隨即漲停，25日股價達到19.82元/股。

海派2014年營收31億元

據重組草案，智慧海派的產品主要包括兩大類：智能終端ODM產品，以成品智能手機ODM產品為主，并包括手機主板、結構件等手機半成品和零部件以及物聯網終端產品，包括安防產品、車載音響、車載電子設備、可穿戴設備、智能家居產品等。

智慧海派目前有7家子公司，分別在北京、上海、深圳三地建有研發基地，擁有專業研發人員超過500人，在杭州、深圳、南昌擁有生產制造基地。

智慧海派最近三年呈現了高速的發展趨勢，2013年、2014年營業收入分別為11.60億元和31.23億元，凈利潤分別達到2269萬元和1.08億元。

對于2014年收入和凈利潤暴增的原因，公告如此解釋，2014年智慧海派成為第一大客戶宇龍酷派的主要供應商之一，為宇龍酷派生產機種由2013年的7個增長至2014年的13個；此外，2014年獲得了來自聯想和中興的智能手機ODM訂單。

對于2015年的業績增長，智慧海派信心十足。公告稱，在宇龍酷派、聯想、中興的基礎上，為新客戶HTC研發制造的智能手機產品也從今年4月開始出貨，因此預計2015經營業績將出現較大幅度的增長。

智慧海派股東鄒永杭、朱漢坤等承諾，2015年度、2016年度、2017年度的實際凈利潤數額分別不低于2億元、2.5億元、3億元。

這也意味著，智慧海派2015年凈利潤同比增長需要達到100%水平，這對于當下ODM行業來說，不可謂不高。況且，智慧海派目前仍在消化電信行業"營改增"對其造成的影響。

2015年1~2月，智慧海派的營業收入為4.63億元，是2014年全年營業收入的15%；凈利潤為1248.29萬元，是2014年全年凈利潤的11.57%。

公告解釋，這是由于春節假期影響了手機ODM業務的銷售，另一方面由于2014年下半年電信業"營改增"后運營商對手機補貼政策進行了結構化調整，導致品牌商采購機型在第一季度亦進行了調整，智慧海派部分原訂單被削減。

智慧海派擬再擴產

航天通信擬采用定價發行的方式向航天科工和紫光春華非公開發行股票募集配套資金，配套資金總額上限為本次交易總額的25%，根據交易標的資產的預估值測算，募集配套資金金額預計約為4.13億元。

募集配套資金部分用于支付與本次重組相關的中介機構費用，剩余部分用于對智慧海派進行增資，用于智慧海派的智能終端生產基地建設項目、杭州生產基地擴建項目、物聯網實用性研發中心項目及產線自動化改造項目。

首先，"智能終端生產基地建設項目"內容為新建位于江西南昌臨空經濟區的智能終端生產基地，包括廠房、宿舍樓、辦公樓等設施3.42萬平米，新投入SMT貼片生產線12條、配套測試生產線、后端組裝線和包裝線以及ERP等信息化系統建設，預計達產后可年產智能手機等智能終端1800萬臺以上。

其次，"杭州生產基地擴建項目"實施主體為智慧海派子公司禾聲科技，其杭州工廠目前建筑面積3.71萬平方米，主要用于手機半成品結構件以及物聯網終端產品，包括智能穿戴設備、智能家居、車載音響等的生產。定增募集資金將用于禾聲科技杭州1號和2號廠房擴建，以及新增6條物聯網終端產品組裝線。預計項目建成后將新增上述物聯網終端產品年產能260萬臺以上。

第三，智慧海派計劃在江西南昌設立物聯網實用性研發中心，并使用募集資金建設社會云計算、智能穿戴及智能家居研究試驗室和配套的安全可靠性實驗室，新成立70人左右的物聯網產品專業研發團隊。

第四，擬使用本次募集資金投入智慧海派深圳觀瀾工廠和南昌一廠各6條智能通訊終端產線的自動化改造項目，主要用于提高主板測試和整機組/包裝環節的自動化水平。

值得一提的是，此次定增對象除航天通信控股股東航天科工外，紫光集團通過控股子公司紫光春華認購本次配套融資，成為戰略合作伙伴。

重組草案稱，紫光集團與航天通信建立戰略合作關系，與本次收購的標的公司智慧海派形成上下游產業聯盟，將紫光集團旗下的半導體芯片業務與智慧海派的智能終端業務緊密聯系，強強聯合，發揮雙方在通信、物聯網終端等領域的研發、生產、應用的強大協同效應。

鄒永杭夫婦身價暴增

根據重組草案，截至今年2月28日，智慧海派股東全部權益的預估值約為20.9億元，對應智慧海派51%股權的預估值約為10.65億元。

其中，鄒永杭直接、間接合計持有智慧海派66.58%的股權，其妻張奕持有智慧海派5.42%的股權。鄒永杭夫婦合計持智慧海派72%的股權。按照交易確定的發行價格，即15.67元/股鄒永杭夫婦身價已經達到15億元。

受重組利好消息影響，航天通信股價大幅上漲，5月25日收盤價已經漲至19.82元/股，較發行價上漲27%，這意味著，鄒永杭夫婦身價也隨之漲到了近20億元水平。

任智慧海派常務副總裁朱漢坤直接、間接合計持有智慧海派18%的股權，按照交易確定的發行價格，其身價達到3.76億元；按照5月25日收盤價，其身價達到4.76億元。