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深越全貼合助力扭虧,星星科技稱并購停不下來

2015年8月18日,星星科技(300256.SZ)發布半年度報告,上半年實現營業總收入11.85億元,同比上升86.87%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.15億萬元,同比上升187.96%。報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤相比去年實現了扭虧為盈。

2015年8月18日,星星科技(300256.SZ)發布半年度報告,上半年實現營業總收入11.85億元,同比上升86.87%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.15億萬元,同比上升187.96%。報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤相比去年實現了扭虧為盈。

星星科技表示,上半年智能消費電子行業的技術領域的革新引發了終端變革,技術革新引領新型終端和應用領域不斷涌現,將驅動行業的發展。

同時國內手機品牌在終端市場進一步崛起,行業競爭逐步從價格競爭過渡到資本實力的競爭、技術實力和創新能力的競爭、管理能力的競爭。對于公司而言,面對激烈的國內市場競爭,不斷地在尋求創新、整合與突破。

星星科技稱,營業收入大幅增長主要由于報告期內銷售的產品結構發生較大的變化,全貼合產品營業收入增加,全貼合屏銷售單價較高。全貼合產品是在公司2014年下半年開始生產并銷售,報告期內全貼合產品實現營業收入4.2億元,同時報告期內電阻式觸摸屏以及手機視窗玻璃防護屏的營業收入同比有所增加,電容式觸摸屏的營業收入同比有所下降。

其中本期電容屏的營業收入為2.87億元,毛利率約為4.67%,同比下降10.43%;電阻屏的營業收入為0.45億元,毛利率約為12.3%,同比下降5.27%;手機蓋板的營業收入為2.31億元,毛利率約為16.85%,同比增長10%;新增的全貼合屏營業收入為4.2億元,毛利率約為11%。

從主要參股公司的業績上來看,本期廣東星弛光電虧損0.13億元,浙江星谷觸控虧損0.09億元,僅深越光電盈利0.46億元。

星星光電稱公司的全貼合產品大批量供應華為、華碩、HTC等品牌終端,同時原有的成熟2.5D蓋板玻璃技術也穩定了原有客戶,并拓展了新的客戶資源,另外本期也開始組織指紋識別模組產品生產。

同時公司預計2015年1-9月累計凈利潤比同比有較大的增長。主要原因是:公司于2015年7月9日進行了工商變更登記手續,取得深圳市聯懋塑膠有限公司100%股權,深圳聯懋的第三季度利潤將合并入上市公司。報告顯示深圳聯懋在2014年實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為0.82億元。

星星科技自2011年登陸創業板后,前幾年對單一產品和大客戶諾基亞依賴程度較高,隨著諾基亞的衰落,公司的業績也出現大幅下滑。

星星科技發布的數據顯示,2008年至2010年,公司凈利潤分別為82.03萬元、2763.58萬元、5417.68萬元,2009年和2010年凈利潤同比增幅分別為3268.81%、96.04%。2011年上市后,星星科技凈利潤增幅就開始大幅下滑,2011年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5747.8萬元,同比增幅僅為6.09%;2012年,星星科技歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤則為-479.17萬元,同比下滑108.62%,陷入虧損,2013年,公司大幅虧損1.55億元,同比下滑幅度高達3132.82%;2014年完成收購深越光電后利潤開始重新增長,當年實現歸屬于上市公司普通股股東的扣除非經常性損益后的凈利潤為0.18億元,同比增長111.84%。

星星科技原來的主營業務為手機蓋板,不過不是玻璃蓋板,而是注塑成型的PC和壓克力視窗鏡片,是功能機時代手機防護蓋板的最主要供應商。進入以蘋果主導的智能機時代后,手機防護蓋板的主流產品被蘋果和康寧合作開發的強化玻璃所替代,星星科技原有的注塑蓋板技術基本上除絲印外完用沒有了用武之地。

為了進入智能手機市場,星星科技不得不重新學習新的強化玻璃加工技術,在沒有足夠時間積累的情況下,良率、效率都比同期的廠商要低,品質穩定性也難以適應市場需求。而客戶由原來直接面對品牌終端,轉而面向品牌終端的觸摸屏供應廠家,也讓星星科技難以適應。

為了更接近客戶的需求和有效利用產能,星星科技并購了原為主要客戶的深越光電,一起磨合開發手機蓋板和電容屏產品。

2014年下半年開始,由于前期觸摸屏陣營內部的專利紛爭導致的產品禁售行為,讓以小米為主的新興品牌開始遠離脆弱的國內觸摸屏供應鏈,重心轉向支持更為保險的內嵌式In/On-Cell觸控顯示一體化產品,從而讓全貼合顯示屏在國內大陸流行起來,讓星星科技和深越光電跟同行照到了同一條起跑線上,加上部分品牌開始推廣2.5D蓋板技術產品,星星科技的資金和技術實力開始顯現優勢。

深越光電承諾2013年、2014年和2015年實現的扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤將分別不低于7,250萬元、9,250萬元和11,000萬元,深越光電已經完成了2013年、2014年的利潤承諾,深越光電2015年上半年實現歸屬母公司股東的凈利潤為4,614.74萬元,完成了年度承諾數的41.95%。

在嘗到收購深越光電的甜頭后,2014年星星科技再次重組購買深圳聯懋100%股權,深圳聯懋的主要產品為智能手機高精密結構件,跟縱向延伸產業鏈并購深越不同的是,整合深圳聯懋屬于往手機零配件其它產品橫向發展。

星星科技稱,還將繼續進行類似的并購,未來希望以一站式的產品供應優勢,切入華為、聯想、酷派等一線國產智能消費電子制造商的核心供應鏈,加強和品牌客戶合作的深度和廣度,做大做強市場和業務。

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